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资产价格很大程度上取决于经营现金净流量。经营现金流与净利润之间的差值主要在于应收、存货、折旧、应付等，受企业信用政策和资本开支周期的影响，现金流与净利润趋势是会出现背离的。比如2017年以来，应收账款与存货增速的回升对经营现金流占用较大（需求不足或过度使用了信用政策），资本开支的增加对投资现金流也有明显压制（融资环境收紧），使得这段时间净利润增速趋势向上而现金流趋势向下。当净利润趋势与现金流趋势不一致时，现金流趋势更重要；经营净流量比率与PE高度相关。本质上是由于企业自由现金流（FCFF）模型中，分母的自由现金流可近似认为是经营现金流与资本支出的差额，长期看，资产价格与现金流趋势更为一致。

在美日欧眼中，有害的或者不公平的工业补贴主要有以下几种形式：① 不符合公司信用国有银行贷款， 比如政府的隐性担保；② 政府或政府控制的投资基金在非商业条件下的股本投资；③ 非商业性债转股；④ 优惠的输入定价， 包括双重定价；⑤ 在没有可靠的重组计划的情况下向出现问题的企业提供补贴；

此外，公司在北京的住宅可供出售的面积为10346.78平方米，但2018年，公司仅出售了405.7平方米。除了北京以外，公司在成都的房地产销售也比较冷清，办公和商业房地产销售皆为零，仅有商住公寓卖出了4271.38平方米。对此，有业内人士评价，公司早在2017年对北京项目的尾房以合适价格进行销售处理，同时转让天津住宅项目100%的股权。可以说，阳光股份旗下几乎没有有价值的土地储备。

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尽管一些初创公司的上市首日表现不佳，但风险投资家指出，对于早期投资者来说，许多公司仍然取得了巨大的成功。股市对硅谷的不满主要是针对资金充足的初创企业。PitchBook的数据显示，总体而言，自2015年以来上市的美国初创企业表现良好，IPO时的公开估值平均比上次私募市场的估值高出约90%。

但按天正电气披露的自产销售数据计算来看，用分产品的自产销量/对应的产能，很明显可以看出，第一大业务配电电器的自产销量/产能一直在下降，第二大业务终端电器虽然2019年1-6月有了较明显的上升，但相比2016年仍有着一定的下降，其他业务则与第一大业务一样，都有着明显下降。